作者： 陈建军
昨日，“攀钢系”三家上市公司的股价均跌破换股价，假如鞍钢集团因此选择放弃提供现金选择权，“攀钢系”的换股整合就将失败。否则，同为中央企业的鞍钢集团，很可能得为其整合拿出272.99亿元的真金白银，以应对三公司股东兑现。
截至昨天收盘，攀钢钢钒、攀渝钛业、ST长钢分别报收于9.08元、14.05元、6.25元，低于各自9.59元、14.14元、6.50元的换股价。由于只有股东大会通过整合方案，攀钢钢钒、攀渝钛业、ST长钢社会公众股股东才可能以高出昨天收盘价的换股价折换现金，因此6月23日召开的股东大会否决“攀钢系”整合方案的可能性几乎为零。
国务院国资委已经批复了“攀钢系”的整合方案，一旦股东大会再审议通过，“攀钢系”的整合方案将提交中国证监会审核。如果中国证监会予以批准，“攀钢系”的整合就将正式实施。但后续整合实施首先要看“攀钢系”公司股价。如果届时股价仍与换股价格倒挂的话，那么这三家公司的非“攀钢系”成员将可能全部选择兑现而非换股，这样，“攀钢系”整合能否成功将取决于提供现金选择权的第三方??鞍钢集团的态度。