水泥行业：产量及价格稳定增长 增持4股

　　x集中度的提高和余热发电的推广应用将有效抵减成本上升。集中度的提高将使企业定价权加强，企业之间的竞争趋于理性，企业将有能力通过提价转嫁成本上升的压力。此外余热发电的推广也将会大大减少成本上涨带来的压力。

　　地震灾害对行业的影响。灾后重建的重点将是基础设施以及房屋建筑，将产生大量的水泥需求。对当地及周边水泥企业构成利好。但由于水泥消费的区域限制，因此受益的公司有限。同时我们还需关注四川省水泥生产线集中建设可能带来的供给过剩问题。

　　关注优势区域及优势企业。我们强调水泥产品具有明显的区域特征，区域内的固定资产投资、落后产能淘汰进度将是影响区域内水泥需求的主要变量，因此重点关注的公司将是优势区域与优势企业的交集。 (来源：金元证券)